Assurer la relève d’un champion local de l’aviculture : la cession d’Avisen à Olam Agri
Une entreprise familiale en quête de transition
Créée en 2000 par deux vétérinaires animés d’une même conviction — développer l’alimentation animale pour améliorer l’accès aux protéines locales — Avisen s’est imposée comme un acteur clé de l’aviculture au Sénégal. De la petite unité artisanale de ses débuts, l’entreprise est devenue le deuxième producteur national d’aliments pour volailles, avec plus de 100 000 tonnes produites chaque année depuis son site de Rufisque. Plus récemment, Avisen a franchi une étape supplémentaire avec la mise en service d’un abattoir moderne à Diamniadio, destiné à fournir de la viande de poulet de qualité.
Après plus de vingt ans à développer Avisen, les fondateurs, proches de la retraite, ont souhaité transmettre le flambeau. Leur ambition allait au-delà de la seule valorisation financière : il s’agissait de trouver un repreneur solide, capable de poursuivre la croissance d’Avisen et de maintenir sa mission originelle — proposer aux éleveurs et aux consommateurs sénégalais des produits fiables, compétitifs et accessibles.
La trajectoire d’Avisen, et en particulier cette opération de M&A, illustre les enjeux de transmission d’entreprise et de succession auxquels font face de nombreuses entreprises familiales africaines à un moment clé de leur développement.
Une transaction exigeante entre une PME familiale et une multinationale cotée
La cession d’Avisen a soulevé des défis multiples. Les fondateurs, vétérinaires de formation, disposaient d’une expertise technique et opérationnelle remarquable mais n’avaient aucune expérience préalable d’une opération de M&A. Les subtilités liées à la structuration juridique et fiscale, aux ajustements de prix, aux garanties de passif ou encore à la préparation des due diligences représentaient autant d’obstacles. Enexus a accompagné les vendeurs à chaque étape : mobilisation d’experts externes, préparation des informations financières, légales et fiscales, définition d’un périmètre de garanties équilibré, et leur en a systématiquement expliqué les enjeux.
La question de la cession majoritaire ou minoritaire a également orienté le processus. Enexus a approché un large éventail d’investisseurs – fonds d’investissements, industriels internationaux, groupes régionaux, family offices – afin d’offrir aux vendeurs un choix réel entre différentes options stratégiques. Finalement, Olam Agri — multinationale cotée, déjà active au Sénégal et disposant d’une forte expertise en nutrition animale en Afrique de l’Ouest — est apparue comme l’acquéreur idéal.
Enexus a mis en place une documentation claire et complète (teaser, mémorandum d’information, dataroom) permettant aux investisseurs internationaux d’analyser rapidement la qualité et le sérieux d’Avisen et ainsi leur inspirer confiance. Les équipes d’Enexus ont également piloté les négociations : les vendeurs étant francophones et Olam exclusivement anglophone, nous avons assuré la traduction, la médiation et la coordination juridique de l’ensemble des échanges.
Un nouvel élan pour la filière avicole sénégalaise
Au-delà de la transmission réussie d’une entreprise familiale, cette opération s’inscrit dans une dynamique de développement pour la filière avicole sénégalaise. Depuis l’interdiction de l’importation de poulet congelé en 2005, le secteur connaît une croissance soutenue, largement portée par de petits éleveurs familiaux. Dans ce contexte, la disponibilité d’aliments pour volailles à des prix compétitifs est cruciale pour la sécurité alimentaire du pays, l’emploi rural et l’accessibilité des protéines animales.
Avec son expérience industrielle au Sénégal et son expertise régionale dans l’alimentation animale, Olam Agri est idéalement positionné pour consolider les acquis d’Avisen et renforcer sa capacité de production. Cette transaction ouvre ainsi la voie à une offre locale accrue en œufs et viande de poulet — les protéines animales les plus abordables du marché — et contribue directement à l’amélioration de la sécurité alimentaire au Sénégal.
Enfin, cette opération illustre, pour l’entrepreneuriat africain, la capacité d’un groupe familial à franchir une nouvelle étape en s’adossant à une multinationale, tout en préservant la continuité entrepreneuriale, l’impact local et une ambition industrielle structurée.
